【集萃網(wǎng)觀察】染料行業(yè)景氣超預(yù)期：此前市場(chǎng)一直擔(dān)心染料價(jià)格上漲幅度會(huì)受制于下游需求，因?yàn)橄掠渭徔椥袠I(yè)需求情況并不樂觀。但環(huán)保對(duì)行業(yè)的影響超出預(yù)期，染料價(jià)格持續(xù)上漲，幅度超出市場(chǎng)預(yù)期。8-9月份開始進(jìn)入染料行業(yè)需求旺季，預(yù)計(jì)染料價(jià)格仍有繼續(xù)上漲的可能，下半年公司業(yè)績(jī)環(huán)比依然有望實(shí)現(xiàn)大幅增長(zhǎng)。
公司染料清潔生產(chǎn)工藝有望取得突破性進(jìn)展：公司在染料清潔生產(chǎn)工藝方面也遙遙領(lǐng)先，公司在浙江上虞生產(chǎn)基地構(gòu)建了染料-中間體-硫酸-減水劑循環(huán)經(jīng)濟(jì)一體化產(chǎn)業(yè)園，提出“零排放”管理概念，打造零排放高標(biāo)準(zhǔn)目標(biāo)。公司分散染料清潔生產(chǎn)集成技術(shù)應(yīng)用改造項(xiàng)目獲得2012年國(guó)家工信部清潔生產(chǎn)示范項(xiàng)目財(cái)政專項(xiàng)資金補(bǔ)助，該項(xiàng)目完成后可以降低分散染料生產(chǎn)中70%以上的廢水和90%以上的固廢排放量，解決擴(kuò)產(chǎn)瓶頸，提高環(huán)境承載量，這對(duì)公司長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展意義重大。
德司達(dá)整合進(jìn)度超預(yù)期：德司達(dá)經(jīng)過兩年半的重組優(yōu)化，降低成本，迅速扭虧為盈。上半年度在漲價(jià)趨勢(shì)和持續(xù)有效的成本控制下，德司達(dá)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1780.66萬美元，尤其是今年第二季度，單季實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1301.63萬美元，整合進(jìn)度超出市場(chǎng)預(yù)期。對(duì)德司達(dá)的成功整合，將確立公司在全球染料行業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)地位。
盈利預(yù)測(cè)與投資建議：預(yù)計(jì)2013-2015年EPS分別為0.85元、1.01元和1.15元，環(huán)保趨嚴(yán)是長(zhǎng)期趨勢(shì)，公司在這一過程中競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)將持續(xù)增強(qiáng)，并且公司對(duì)德司達(dá)整合進(jìn)度也超預(yù)期，維持“推薦”評(píng)級(jí)。
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