【集萃網(wǎng)觀察】近兩天，在美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期，以及大宗商品領(lǐng)頭羊原油的帶動(dòng)下，內(nèi)盤商品大幅回落，但是要說最慘的，莫過于PTA。雖說成本端塌陷，但原油也才跌了近6%左右，PTA就已經(jīng)跌去了9%左右，三個(gè)月的漲幅，僅用了三天就全沒了。
原油被打回原形，高庫存不是原罪？ 此前，OPEC減產(chǎn)帶動(dòng)原油上沖，站穩(wěn)50美元，在長(zhǎng)達(dá)3個(gè)多月的時(shí)間內(nèi)，維持50-55美元的區(qū)間震蕩。而在OPEC達(dá)成減產(chǎn)協(xié)議之時(shí)，中金就曾預(yù)測(cè)，美國頁巖油會(huì)是本次減產(chǎn)的最大贏家，超過50美元/桶的原油價(jià)格能夠覆蓋90%的頁巖油企業(yè)現(xiàn)金成本，勢(shì)必將帶來美國頁巖油企業(yè)的大面積復(fù)產(chǎn)。 從目前來看，中金預(yù)言成真，而OPEC國家卻并不愿意再“為他人做嫁衣裳”，周二，沙特能源部長(zhǎng)法利赫指出，減產(chǎn)協(xié)議之所以能夠順利進(jìn)行，主要是因?yàn)樯程販p幅遠(yuǎn)超承諾指標(biāo)，目前該國產(chǎn)量已經(jīng)不足1000萬桶/日。他表示，OPEC不會(huì)讓主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手坐享其成。 而今年5月，OPEC究竟還能不能延續(xù)減產(chǎn)，就成了一樁懸案。 投資者認(rèn)為，后期原油走勢(shì)主要看沙特的態(tài)度，沙特若表態(tài)同意延續(xù)減產(chǎn)，油價(jià)有望“緩慢”回升。至于去庫存，也到等到消費(fèi)旺季，至少要到2017年下半年。 華泰期貨認(rèn)為，雖然周三EIA數(shù)據(jù)雖然顯示原油庫存繼續(xù)創(chuàng)新高，但是整體庫存壓力并不是十分明顯。從美灣倉儲(chǔ)費(fèi)期貨來看，整體今年倉儲(chǔ)費(fèi)價(jià)格持續(xù)回落，從1月最高0.8回落至0.28美元/桶。且月差來看，雖然三月有所走弱，較后3個(gè)月合約貼水自2月底的0.68擴(kuò)大至昨日1.31美元/桶，但是近兩日大跌也未見近月明顯坍塌。 此外，多頭踩踏邏輯也不成立，因?yàn)槌謧}量并未大幅下降，而從基本面上來看，后期美國和中東的需求有望提升，所以，華泰期貨認(rèn)為，油價(jià)回調(diào)空間有限。 永安期貨認(rèn)為，前期預(yù)期打的比較足，而原油基本面的弱勢(shì)一直沒有改變。目前煉廠開工低于季節(jié)性，刨除季節(jié)性檢修的因素，整體對(duì)后期的需求不看太悲觀，關(guān)注單邊45美金以下的買入機(jī)會(huì)。 PTA已經(jīng)平水現(xiàn)貨，5100元/噸有望獲得支撐 原油大跌，PTA成本坍塌，而交易所的天量倉單再度施壓，PTA一時(shí)成為過街老鼠，昨日，一位投資者表示，近兩天做套利的，紛紛將空頭瞄準(zhǔn)了PTA，好慘！ 一位化工分析師向記者表示，目前PTA現(xiàn)貨價(jià)格5130元/噸，和盤面基本平水，而盤面PTA可能在5100元/噸獲得支撐。但是目前他并不建議抄底，“最好等到盤面開始交易PX春季檢修、恒力逸盛檢修加上聚酯的春季旺季，做多PTA會(huì)比較安全”他說。 據(jù)中宇資訊，年市場(chǎng)在春節(jié)前后剛需低迷階段提前炒漲，打亂了PTA產(chǎn)業(yè)的季節(jié)性行情，目前PTA上下游價(jià)格齊跌，市場(chǎng)恐跌氣氛增加，終端聚酯工廠產(chǎn)銷低迷，市場(chǎng)缺乏利好，暫無反彈動(dòng)力。唯一的希望是3月末PX裝置檢修序幕開啟，PX貨少價(jià)揚(yáng)之下成本支撐PTA，抑制PTA跌勢(shì)。 3-4月份終端織機(jī)開工負(fù)荷較高，聚酯工廠銷售好轉(zhuǎn)的概率較大，配合PX裝置檢修，PTA反彈概率較大。預(yù)計(jì)短期PTA行情超跌后弱勢(shì)震蕩，3-4月份仍有反彈可能。 來源：金融界網(wǎng)站
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