【集萃網(wǎng)觀察】要點(diǎn):2012年尤其是下半年國(guó)內(nèi)PTA市場(chǎng)迎來產(chǎn)能集中擴(kuò)產(chǎn),但受抑于PX供應(yīng)偏緊,PTA實(shí)際產(chǎn)能釋放受到一定影響。2013年,隨著亞洲地區(qū)PX產(chǎn)能的投產(chǎn),PTA產(chǎn)能有望一定程度逐漸釋放,PTA市場(chǎng)供應(yīng)壓力加大。同時(shí),PX產(chǎn)能的投產(chǎn),也將一定程度上緩解亞洲地區(qū)PX供需緊張,PX價(jià)格回落壓力加大,PTA成本重心有望回落。
需要注意的是,歷史上曾發(fā)生過PX裝置投產(chǎn)推遲、PX裝置意外故障等事件,此類事件的發(fā)生有可能階段性增強(qiáng)多頭信心,并推動(dòng)PTA反彈;如果意外事件發(fā)生與市場(chǎng)需求預(yù)期好轉(zhuǎn)共振,則可能會(huì)進(jìn)一步加大反彈力度;另外,原油市場(chǎng)如果因“黑天鵝”事件暴漲或暴跌,對(duì)PX價(jià)格也有一定影響,從而影響到PTA成本。2013年P(guān)TA需求整體很難樂觀,盡管我們預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)需求會(huì)一定程度上回暖,但受出口難以明顯回暖影響,PTA外需很難樂觀?v觀全局,若不發(fā)生意外、突發(fā)事件或原油市場(chǎng)黑天鵝事件等不可測(cè)因素,2013年P(guān)TA基本面整體偏空,2013年P(guān)TA行情整體偏弱,PTA的高點(diǎn)可能在8800一線,低點(diǎn)可能在7000一線。2013年,投資者需要重點(diǎn)關(guān)注亞洲PX投產(chǎn)進(jìn)度以及PTA傳統(tǒng)消費(fèi)旺季。另外,需要注意的是,國(guó)內(nèi)外宏觀政策、市場(chǎng)流動(dòng)性等宏觀因素對(duì)PTA價(jià)格也有一定影響。
來源:全球紡織網(wǎng)